Strona główna > komentarze

Stopa względna, geometryczna wartość dodana, jest wskaźnikiem nadwyżki stopy zwrotu z danego waloru (np. akcji lub indeksu) względem stopy zwrotu z instrumentu odniesienia - benchmarku (np. wybranego indeksu) mierzona dla wybranego okresu inwestycyjnego. Relatywna stopa zwrotu jest wyliczana zgodnie ze wzorem:

R_r = [(1 + R_a)/(1 + R_idx)]-1

gdzie,

R_r – relatywna stopa zwrotu
R_a – bezwzględna stopa zwrotu z waloru A
R_idx – bezwzględna stopa zwrotu z benchmarku IDX


Benchmark

Dla akcji relatywne stopy zwrotu zostały wyliczone w odniesieniu do stóp zwrotu z indeksu WIG.

Dla indeksów WIG i WIG20 relatywne stopy zwrotu zostały wyliczone w odniesieniu do stóp zwrotu dziewiętnastu indeksów rynków zagranicznych zgrupowanych według regionów lub kategorii ryzyka.


Korekty

Korekty cen akcji: bezwzględne stopy zwrotu z akcji notowanych na GPW brane do wyliczenia stóp relatywnych zostały wyliczone po dokonaniu korekt trwałych lub przejściowych, historycznych, rzeczywistych cen akcji spółek na GPW.
Korekty obejmują przypadki: splitu, wypłaty dywidendy, ustalenia prawa poboru akcji nowej emisji, lub ustalenia innego prawa jeżeli ma to wpływ na teoretyczną wartość akcji.
Korekta w przypadku dywidendy jest korektą przejściową skutkującą wliczeniem nabytego prawa do otrzymania dywidendy do wyliczenia stopy zwrotu w każdym okresie obejmującym dzień nabycia prawa na GPW.

Korekta w przypadku nabycia prawa poboru akcji nowej emisji, lub innego prawa mającego analogiczny wpływ na teoretyczną wartość akcji jest korektą trwałą historycznych cen akcji do dnia ustalenia prawa włącznie, dokonaną zgodnie z klasycznym modelem wartości teoretycznej po ustaleniu prawa (stosowanym do wyliczenia kursów odniesienia przez GPW).

Wartości instrumentów i stopy zwrotu obejmują dane z dnia ostatniej sesji GPW przed publikacją raportu.


________________________________________

Opracowanie niniejsze nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Więcej informacji odnośnie zastrzeżeń prawnych jest dostępnych TUTAJ

Publikacje analityczne

relatywna_20100906		(1 mB)
relatywna_20100903		(1 mB)
relatywna_20100902		(1 mB)
relatywna_20100901		(1 mB)
relatywna_20100831		(1 mB)